De laatste dagen van FTX – Het complete verhaal van begin tot eind

In minder dan één week in de maand november 2022 ging het gigantische cryptoplatform FTX van Sam Bankman-Fried (SBF) failliet. Het bedrijf en zijn oprichter waren toen al zo bekend dat Hollywood in een race verwikkeld is om het verhaal van zijn ondergang te verfilmen.

Vele Amerikanen dienen te wachten tot zijn rechtszaak later dit jaar begint om de details te kennen, maar de financiële kranten als de Wall Street Journal en de Financial Times konden beter doen. Aan de hand van getuigenissen en emails legden zij de laatste dagen en uren van FTX vast.

Het is een helse rit die aantoont hoe een groep van millennials op slechts enkele uren tijd een bedrijf van $40 miljard dollar om deed vallen.

7 november 2022

SBF geeft opdracht aan zijn traders om zo snel mogelijk hun posities te verkopen aangezien zijn bedrijf cash geld nodig heeft. Tijdens het weekend was een verhaal verschenen in de crypto-pers dat aantoonde hoe de link tussen Alameda, het tradingbedrijf gerund door zijn ex Caroline Ellison vanuit HongKong, en FTX, het cryptoplatform, werkte en hoe beide bedrijven werden ondersteund door de onderliggende waarde van FTT, de cryptomunt van FTX.

Er was een gerucht dat Changpeng Zhao, de CEO van rivaal cryptoplatform Binance, 500 miljoen dollar aan FTT munten wou verkopen indien het verhaal klopte.

Een email van SBF aan zijn traders luidt:

Wat is de tijdspanne om een goede 2 miljard dollar cash op de rekening te krijgen?

Terwijl de waarde van FTT begint te vallen, vormen er zich twee groepen binnen het bedrijf. De eerste groep (op de Bahamas) zit rond Sam en gelooft dat het bedrijf nog te redden valt als ze maar snel cash kunnen vinden. De tweede groep zit rond de advocaten van het bedrijf in New York en gelooft dat men aan bescherming tegen schuldeisers dient te denken.

8 november 2022

De volgende morgen krijgt Lennix Lai, een grote baas van crypto platform OKX in HongKong, een telefoontje van Sam in de Bahamas. Die legde uit dat de markt panikeerde en vroeg daarom of OKX hem een ‘beetje kon helpen’. Lai zei dat hij met het management zou spreken en vroeg Sam om terug te bellen. Toen Sam twee uur later terugbelde vroeg zei hij dat FTX ‘enkele miljarden’ nodig had om enkele ‘kritische momenten’ door te komen. Als dat niet gebeurde zou het gat groeien tot 4 à 8 miljard dollar.

Lai zei dat die som te groot was en raadde Sam aan om ChangPeng Zhao, CEO van Binance, te bellen. Volgens Lai was dat de enige die de nodige fondsen had.

Hij stuurde een reeks ‘steeds wanhopiger’ berichten naar zijn aartsrivaal.

Toen hij contact met me opnam, dacht ik dat hij een [privé] deal zou vragen om de FTT-tokens te kopen… voor een uitkoop, zei CZ later op een conferentie. Ik wist dat hij wanhopig was.

Mogelijke overname Binance

Binance gaf zijn akkoord om de boekhouding van FTX te bekijken en de markt kalmeerde even. Maar bij het personeel van FTX gingen alle alarmbellen af.

Al snel verspreidde het nieuws over de problemen van FTX zich buiten het hoofdkantoor. Autoverhuurbedrijven in Nassau eisten hun voertuigen terug. Hotels weerden FTX medewerkers, van wie sommigen direct verhuisden naar panden die eigendom waren van het bedrijf. Veel FTX bedienden haastten zich om vluchten naar huis te boeken. “Als je morgen een vlucht zou kunnen nemen, diende je te gaan”, herinnert iemand zich.

Toen geruchten de ronde deden dat FTX personeel op de luchthaven werd gefouilleerd, begonnen collega’s elk kledingstuk met het logo van het bedrijf erop weg te gooien. “Het was deze combinatie van een echte, fysieke orkaan en een psychologische orkaan”, zei een anonieme medewerker. “Het waren de meest gekke, hectische 24 uur van mijn leven. Ik had het gevoel dat mijn wereldbeeld uit elkaar viel. FTX was niet alleen een baan voor mij en voor andere mensen binnen het bedrijf. FTX was mijn leven.”

Terwijl de groep in New York beseft hoe ernstig het is en probeert geld te verzenden naar advocatenkantoor Sullivan & Cromwell teneinde zichzelf te beschermen tegen arrestatie, begint de regering van de Bahamas te beseffen dat het mogelijk is dat een miljardenbedrijf failliet zal gaan op hun territorium. Als dat gebeurd heeft het zeer grote gevolgen aangezien veel mensen op de Bahamas rechtstreeks of onrechtstreeks voor FTX werken.

Een onderminister van Financiën, Christina Rolle, was aangesteld om het cryptobedrijf te overzien. Zij stuurt een heel dringende mail naar SBF, die luidt: Goedemorgen… Gelieve uw beschikbaarheid door te geven voor een ontmoeting met de Securities Commission van de Bahama’s om de recente verhalen over liquiditeitsproblemen te bespreken, evenals de mogelijke overname van FTX door Binance…

In HongKong laat Caroline Ellisson aan haar personeel weten dat Alameda waarschijnlijk de boeken zal moeten neerleggen. Caroline, een Harry Potter superfan die vroeger een relatie had met Sam, weet dan al dat ze met een advocaat zal moeten spreken. Enkele weken later beslist ze om met het Amerikaanse gerecht mee te werken om strafvermindering te krijgen. Ze sluit een ‘plea deal’ en vertelt alle details over Sam Bankman-Fried en de trades van FTX en Alameda aan de FBI.

9 November 2022

Nadat de financieel analisten van Binance de boekhouding van FTX hebben bekeken, beslist Changpeng Zhao om niet door te gaan met de aankoop.

SBF stuurt de volgende mail naar CZ.

• SBF: Hé, we zijn nog steeds enorm enthousiast om hieraan met jullie te werken. We zien duidelijk veel stukken in de pers verschijnen die lekken claimen, maar we weten natuurlijk niet of dat echt is. We zouden graag duidelijkheid van jullie hierover krijgen en we zijn bereid alles te doen om deze deal te laten werken
• CZ: Sam, we kunnen deze deal niet voortzetten. Veel te veel problemen. CZ

Enkele uren later stuurt Binance een persbericht dat de deal niet doorgaat en stort de waarde van FTT volledig in.

10 November 2022

De advocaten in New York beseffen dat FTX en Alameda niks meer waard zijn en dat vele miljarden aan klantenfondsen verdwenen zijn. Ze proberen Sam te overtuigen het bedrijf over te laten aan een rechter of een advocatenkantoor dat het faillissement kan regelen, maar Sam weigert.

Als men met Sam spreekt in een videochat, laat ie zich steevast vergezellen door zijn vader, een professor rechten aan Stanford University, en zijn persoonlijk advocaat. Op dat ogenblik beseft de familie Bankman-Fried dat arrestatie dichtbij is.

12 december 2022

Sam probeert nog een maand uit de handen van het gerecht te blijven. Nadat hij hoort dat de Bahamas hem zullen arresteren probeert hij de website van FTX opnieuw open te stellen voor afhalingen en transfers naar bankrekeningen, maar dan enkel voor klanten met een rekening in de Bahamas.

Het blijkt niet te lukken en de politie arresteert hem op 12 december in de Bahamas. De Verenigde Staten vragen onmiddellijk om zijn uitlevering.

De rechtszaak tegen Sam zal volgens verwachtingen beginnen op 2 oktober 2023.