Is Bitcoin booming of is het toch een bubbel?

Een van de belangrijkste boeken over beleggen en wereldwijde financiering werd al in de jaren zeventig geschreven. Aan het einde van het Opec tijdperk, oliecrisis en de introductie van de correlatie tussen Wall Street en Main Street, schreef Charles P. Kindleberger Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises.

Als fervent lezer heb ik het een paar zomers geleden binnen een paar dagen verslonden. Fascinerend was de uitleg van een investeringscyclus voor een goed dat een bubbel bleek te zijn, of het nu de Tulpenmanie was, het South Sea Exchange schandaal, de Wall Street paniek van 1929 of de Kennedy flashcrash van 1962.

Kindleberger legde in tekst uit wat bekend zou worden als de verschillende fasen. In het begin zijn er alleen angel investors (vermogende particulieren) en mensen zijn optimistisch over het goed, omdat ze geloven dat het potentie heeft. Als de aandacht verandert van opwinding in sensatie, wordt op een gegeven moment de euforiefase bereikt waar iedereen het over heeft. Dit is meestal het moment wanneer een selloff komt. In beurstermen is dit bekend geworden als buy the rumor, sell the news, of met andere woorden: als iedereen erover hoort, is het te laat.

Bitcoin’s huidige status

Terugkomend op het onderwerp dat voorhanden is, moet men toegeven dat Bitcoin de afgelopen dagen een behoorlijk veel aandacht heeft gehad.

Hoewel we normaal gesproken een keuze zijn tussen de reguliere groep mediakanalen die schrijven over alles wat met crypto en Bitcoin te maken heeft, worden we deze week vergezeld door de BBC, ABC News en andere grote mediaspelers, die allemaal de cryptomunt van Satoshi behandelen. Men moet zich dus afvragen of er al een (tijdelijke) piek is bereikt als het om aandacht gaat en er dus een selloff moet komen, voordat er weer een opleving kan plaatsvinden.

Aan de andere kant, toen ik hoorde dat Paul Tudor Jones, de hedgefondsbeheerder die in mei in Bitcoin investeerde, eerder deze maand op CNBC verklaarde dat hij een “kleine” positie in bitcoin had, die hij omschreef als:

Investing with Steve Jobs and Apple or . . . Google early.

Je hebt een groep die toegewijd is om te zien dat Bitcoin erin slaagt een alledaagse store of value en betaalmiddel te worden.

In dat geval, als deze klassieke belegger er zo enthousiast over is, zie ik dat anderen ook nog meedoen. Daarom kan een pullback nodig zijn voordat er een verdere stijging volgt, maar het lijkt in ieder geval geen bubbel (althans voor mij). 2020 Bitcoin is zeker anders dan Bitcoin uit 2017.

Bovendien is de acceptatie van PayPal en veel beursgenoteerde bedrijven die instappen een positief signaal.